Muitas gerações se passaram desde que os primeiros humanos colonizadores do planeta Draco perderam contato com a Terra e conseguiram estabelecer uma pequena aliança com um grupo de dragões nativos da região. Agora, todos precisarão trabalhar mais unidos do que nunca para enfrentar uma antiga ameaça que resolveu emergir novamente, que é uma criatura colossal e muito perigosa, conhecida universalmente como o Fantasma Branco (“White Phantom”).
Agora, cabe a você assumir o controle dessa situação e guiar os dragões contra todas as investidas das forças inimigas a fim de destruir o planeta. Continuando as aventuras de Panzer Dragoon (DreamCast) e Panzer Dragoon Orta (Xbox), Crimson Dragon também permite que você ensine novas habilidades aos seus amigos lagartos, fazendo com que eles adquiram maior agilidade, resistência e poder de fogo.
Além disso, é possível travar batalhas online ao lado de companheiros, durante a jogatina cooperativa. Quem é fã de aventuras frenéticas e que são travadas totalmente em ambientes aéreos (e muito hostis!) não pode ficar de fora desse desafio, que é parte da primeira leva de títulos lançados para o console da oitava geração da Microsoft.